Produkcja papierowych wyrobów higienicznych i sanitarnych (PKD 17.22). Wyniki jak na razie odporne na czynniki kosztowe, solidne perspektywy popytowe
Pomimo silnych wyzwań kosztowych, zagregowany wynik finansowy producentów papierowych wyrobów higienicznych i sanitarnych (biorąc pod uwagę podmioty zatrudniające 10 i więcej osób) w 2022 r. wzrósł o 66% r/r, a rentowność netto poprawiła się z 6,2% do 7,3%. Charakter wyrobów (w większości produkty pierwszej potrzeby i codziennego użytku) pozwolił branży na skuteczne dostosowania poziomu cen, przekładające się na poprawę marżowości.
W roku bieżącym ponownie nie zabraknie wyzwań kosztowych, zakładamy jednak że branża utrzyma względnie wysoką odporność popytu na skutki ogólnej dekoniunktury gospodarczej. W średnim horyzoncie perspektywy dla sprzedaży pozostają korzystne dzięki spodziewanemu wzrostowi zużycia wyrobów per capita w Polsce i całej UE (przy silnym profilu eksportowym branży). Natomiast rosnącym wyzwaniem po stronie kosztów będzie unijna polityka środowiskowa (w tym m.in. nowe przepisy przeciwdziałające wylesianiu) i jej wpływ na ceny surowców. Z kolei w długim okresie (2030+) branża będzie musiała dostosować portfel produktów do spodziewanych w całej UE zmian demograficznych (m.in. starzenie się społeczeństwa, spadek liczby niemowląt).
Niniejsza publikacja (dalej „Publikacja”) przygotowana przez Departament Analiz Makroekonomicznych Banku Polska Kasa Opieki Spółka Akcyjna (dalej „Pekao S.A.”) stanowi publikację handlową i ma charakter wyłącznie informacyjny. Żadna z jej części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania, w szczególności nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego. Publikacja nie stanowi rekomendacji udzielanej w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego, analizy inwestycyjnej, analizy finansowej oraz innej rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczącej transakcji w zakresie instrumentów finansowych, rekomendacji inwestycyjnej w rozumieniu Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r, w sprawie nadużyć na rynku ani porady inwestycyjnej o charakterze ogólnym dotyczącej inwestowania w instrumenty finansowe, a informacje w niej zawarte nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Publikacja nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych i nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych i nie stanowi badania inwestycyjnego.