1 godzinę temu
Nie taki konsument słaby jak go we wrześniu malowali
Alarm odwołany. Sprzedaż detaliczna w październiku wzrosła o 1,3% r/r, powyżej oczekiwań rynkowych. Wrześniowa zapaść wygląda teraz na jednorazowy artefakt, a straty zostały w październiku w większości odrobione. Nie zmienia to faktu, że sprzedaż detaliczna towarów nie zachwyca, a jej poziom od prawie 3 lat stoi w miejscu. Utrzymujemy, że wzrost PKB w 2024 r. będzie bliski 3,0%.
3 godziny temu
Polski konsument przed wielkim testem
Dziś poznamy kolejne dane z polskiej gospodarki za październik. Najważniejszy będzie odczyt sprzedaży detalicznej, która naszym zdaniem spadła o ponad 1% r/r (konsensus obstawia wzrost o 0,8%). Na rynkach bazowych z kolei warto zwrócić uwagę na dane o sprzedaży domów i indeks koniunktury konsumenckiej z USA.
1 dzień temu
Październik przypieczętował trendy na polskim rynku pracy
Sytuacja na rynku pracy w październiku była niemal kalką z września - tempo wzrostu wynagrodzeń utrzymało się lekko powyżej 10% r/r, a zatrudnienie ponownie obniżyło się o 0,5% r/r (choć było bardzo blisko spadku o 0,6%). Do końca roku trudno oczekiwać jakichkolwiek gwałtownych zmian tych trendów.
1 dzień temu
Niespodziewane odbicie w przemyśle
Przemysł w ostatnich miesiącach przyzwyczajał nas do rozczarowujących wyników. Zła passa się jednak skończyła – w październiku produkcja sprzedana przemysłu wzrosła o 4,7% r/r, znacznie powyżej prognoz (1-1,5% r/r). Mamy wrażenie „odwrotnego deja vu” – tak, jak wrześniowa sprzedaż detaliczna była zbyt zła, żeby była prawdziwa, tak październikowa produkcja wygląda na zbyt dobrą, żeby była prawdziwa. W dalszej części tekstu omawiamy ten odczyt i stawiamy pewne hipotezy.
1 dzień temu
Wielka kumulacja danych makro
W tym tygodniu poznamy duży pakiet danych z polskiej gospodarki za październik. Dziś będzie to dynamika wynagrodzeń i zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw (oczekujemy odpowiednio 10% i -0,5% r/r) oraz produkcja przemysłowa, a jutro sprzedaż detaliczna. We wrześniu miesięczne dane mocno rozczarowały, zwłaszcza sprzedaż. Dane za październik pozwolą ocenić, czy był to wypadek przy pracy, czy zapowiedź spadkowego trendu.
4 dni temu
Dolar przebija kolejne poziomy. EUR-USD już poniżej 1,05
Dzisiaj o 10:00 pierwsze dane GUS na temat nastrojów przedsiębiorstw w listopadzie. Te jednak pozostaną w cieniu publikowanych od rana wstępnych szacunków koniunktury PMI w przemyśle i usługach w strefie euro.