Konsensus - Relacje inwestorskie

konsensus

Aktualne rekomendacje inwestycyjne dla akcji Banku Pekao S.A.

Konsensus wyników kwartalnych na 4Q'24

Poniższa tabela przedstawia konsensus głównych pozycji zysków i strat opartych w większości na aktualnych szacunkach analityków akcji Banku Pekao. Zwracamy uwagę, że wszelkie opinie, szacunki lub prognozy dotyczące wyników finansowych Banku Pekao dokonywane przez analityków są ich wyłączną decyzją i nie stanowią opinii, szacunków ani prognoz Banku Pekao ani jego Zarządu Banku Pekao S.A.

4Q'24
konsensus w oparciu o 14 brokerów
zmiana r/r zmiana kw/kw

Rachunek zysków i strat 

(mln PL)

średnia mediana max min 4Q'23 net % 3Q'24 net %

Przychody ogółem

4076

4089

4166

3743

3930

146 4%

4022

54

1%

Przychody podstawowe

4081

4079

4146

4016

3859

222

6%

3974

107

3%

Wynik z tytułu odsetek(*)

3344

3345

3400

3290

3126

218

7%

3261

83

3%

Wynik z tytułu opłat i prowizji

737

740

751

713

733

4

1%

713

24

3%

Pozostałe przychody

(5)

4

15

(260)

71

(76)

(107%)

48

(53)

(110%)

Koszty ogółem

 (1347)

 (1353)

(1282)

(1392)

(1209)

(138)

11%

(1237)

(110)

9%

Zysk operacyjny

2728

2736

2882

2388

2721

7

0%

2785

(57)

(2%)

Koszty ryzyka  

(547)

(566)

(200)

(648)

(372)

(175)

47%

(254)

(293)

115%

  Rezerwy (***)

(221) (215) (181) (278) (155) (66) 43% (198) (23) 12%

  Rezerwy na ryzyko prawne CHF (**) (***)

(370) (370) (370) (370) (217) (153) 71% (56) (314) 560,7%

Podatek bankowy

(227)

(227)

(222)

(223)

(220)

(7)

3%

(223)

(4)

2%

Zysk netto

1500,9

1491

1603

1417

1641

(140)

(8,5%)

1828

(327)

(17,9%)

UWAGA:

(*) Wynik z tytułu odsetek i przychody ogółem, bez dywidend i dochodów z inwestycji kapitałowych

Konsensus przygotowany w oparciu o prognozy 14 analityków z: Santander CEE Equity Research; Trigon DM S.A.; BM BOŚ; BM Millennium; WOOD & Company; Erste Securities; Citi Research, PKO BM; BoML; Autonomous Research; BM mBank; RBI International oraz J.P. Morgan oraz Monrgan Stanley.  

(**) Zgodnie z treścią raportu bieżącego nr 1/2025 z dnia 16 stycznia 2025 roku, Bank Pekao S.A. poinformował, że w w skonsolidowanych wynikach finansowych Grupy Banku („Grupa”) za IV kwartał 2024 roku zostanie ujęte utworzenie rezerwy na ryzyko prawne walutowych kredytów hipotecznych w CHF w wysokości 370 mln złotych (kwota wpływu na wynik finansowy brutto oraz netto), które wynika głównie z aktualizacji prognozy przyszłego napływu pozwów ze strony kredytobiorców. Pełna treść raportu bieżącego dostepna jest pod LINKIEM .

(***) Wyliczone na podstawie składowych z prognoz.

Ostatnia aktualizacja na 20.02.2025 r.

Konsensus roczny

Wszystkie opinie, szacunki oraz prognozy dotyczące wyników Banku Pekao S.A. sporządzone przez analityków sell side, są ich niezależnymi opiniami i nie reprezentują opinii, szacunków oraz prognoz Zarządu Banku Pekao S.A.

Średnia cena docelowa (ostatnia aktualizacja: 30.01.2025 r.)

188,22zł

 

Rekomendacja Liczba Udział
Kupuj (Akumuluj, Przeważaj) 10 58,8%
Trzymaj (Neutralnie, Równowaga) 7 41,2%
Sprzedaj (Redukuj, Niedoważaj) 0  0,0%
Ogółem 17 100%

Ostatnia aktualizacja w dniu 30.01.2025 r.

Aktualny konsensus rynkowy Banku Pekao S.A. na lata 2025-2026

Poniższa tabela przedstawia konsensus głównych pozycji rachunku zysków i strat, a także pozycji bilansowych opartych w większości na aktualnych szacunkach analityków akcji Banku Pekao. Zwracamy uwagę, że wszelkie opinie, szacunki lub prognozy dotyczące wyników finansowych Banku Pekao dokonywane przez analityków są ich wyłączną decyzją i nie stanowią opinii, szacunków ani prognoz Banku Pekao ani jego Zarządu Banku Pekao S.A.

 

 

2025 prognoza

2026 prognoza

(mln PLN) Mediana Średnia Max Min LP Mediana Średnia Max Min LP

Przychody

15 772 15 864 16 689 14 792 17 15 321 15 410 16 521 14 666 17

  Wynik z tytułu odsetek

12 665 12 681 13 497 11 508 17 12 017 12 053 13 101 11 374 17

  Wynik z tytułu prowizji i opłat

2 913 2 948 3 104 2 847 17 3 051 3 075 3 412 2 875 17

Koszty Operacyjne

(5 899) (5 841) (5 051) (6 069) 17 (6 190) (6 178) (5 354) (6 772) 17

Zysk Operacyjny

9 873 10 024 11 638 8 723 17 9 131 9 232 11 167 7 894 17

Rezerwy

(1006) (998) (581) (1 330) 17 (1036) (1032) (625) (1 276) 17

Zysk netto

6 101 6 038 6 642 5 358 17 5 445 5 419 6 291 4 788 17
 

Kredyty wzrost

7,0% 6,5% 8,6% 5,1% 17 8,1% 6,6% 5,9% 4,7% 16

Depozyty wzrost

5,6% 5,7% 8,5% 5,6% 17 5,0% 5,2% 6,1% 2,3% 16

UWAGA: Konsensus przygotowany w oparciu o raporty 17 brokerów wydane od 18.07.2024 r.

Ostatnia aktualizacja w dniu 30.01.2025 r.

LP oznacza liczbę prognoz.

Koszty operacyjne z BFG z wył. podatku bankowego.

Liczba raportów włączonych do sporządzenia konsensusu może różnić się od liczby analityków którzy sporządzają opracowania na temat Banku, ze względu na nieaktualną datę prognozy bądź inną przyczynę.

Prognozy makroekonomiczne

  2023 2024P 2025P 2026P
PKB, % 0,2 2,9 4,0 3,7
Konsumpcja prywatna, % (0,9) 4,1 3,7 4,0
Inwestycje, % 13,1 0,4 8,6 6,4
Bezrobocie, % eop 5,1 5,1 4,6 4,5
Inflacja CPI, % 11,4 3,7 4,6 3,5
3M Wibor, % eop 5,88 5,86 4,86 3,61
Stopa referencyjna, % eop 5,75 5,75 4,75 3,50
Kurs wymiany EUR, eop 4,57 4,31 4,33 4,39
Kurs wymiany USD, eop 3,94 4,18 4,14 4,11
Wynik sektora publicznego, % PKB (5,1) (5,7) (5,5) (4,7)

 

  2023 2024P(2) 2024P(2) 2025P(2)
Kredyty, % r/r

0,0

3,1

4,8

5,7

Detal, % r/r

(2,2)

2,6

5,0

6,0

Złotowe kredyty hipoteczne

2,2

5,1

5,8

5,7

Pożyczki konsumenckie(1)

1,9

6,1

8,0

8,9

Korporacje, % r/r

(3,0)

2,5

5,4

6,2

Oszczędności(3), % r/r

0,2

9,7

8,7

8,4

Depozyty, % r/r

9,6

7,9

7,4

7,2

Detal, % r/r

11,2

10,3

9,2

8,7

Korporacje, % r/r

8,8

3,0

5,0

5,0

Fundusze inwestycyjne(4), % r/r

29,7

4,0

5,0

5,0

(1) wszystkie niehipoteczne kredyty detaliczne

(2) wewnętrzny scenariusz

(3) depozyty + aktywa w funduszach inwestycyjnych dedykowanych klientom detalicznym

(4) aktywa zgromadzone w funduszach inwestycyjnych klientów detalicznych


Ostatnia aktualizacja w dniu 5.12.2024 r.