Polityka dywidendowa
W ramach realizowanej strategii, Bank Pekao SA („Bank”) dąży to efektywnego zarządzania kapitałem i maksymalizacji stopy zwrotu z kapitału dla akcjonariuszy (‘RoE’) przy jednoczesnym zachowaniu nadwyżki kapitału powyżej minimalnych poziomów kapitałowych wymaganych przez prawo oraz biorąc pod uwagę realizację celów rozwojowych Banku i grupy kapitałowej Banku.
Poziom wypłacanej dywidendy jest ściśle uzależniony od utrzymywanego i planowanego poziomu adekwatności kapitałowej. W szczególności Bank dąży do utrzymywania wskaźnika Tier I bez uwzględnienia okresu przejściowego (tzw TI fully loaded”) powyżej poziomu 14,0% oraz wskaźnika TCR powyżej poziomu 17%, zgodnie ze „Strategią Banku Pekao S.A. lata 2021-2024”. Przy ustalaniu docelowego poziomu kapitałów, Bank bierze również pod uwagę ocenę kapitałów dokonywaną przez agencje ratingowe.
Wytyczne Komisji Nadzoru Finansowego w zakresie polityki dywidendowej banków
Komisja Nadzoru Finansowego („KNF”) w dniu 14 marca 2018 r. opublikowała stanowisko organu nadzoru odnośnie założeń polityki dywidendowej banków komercyjnych w perspektywie średnioterminowej, które następnie zostało zaktualizowane przez Stanowisko Komisji Nadzoru Finansowego w sprawie polityki dywidendowej banków komercyjnych w drugim półroczu 2021 r.
KNF rekomenduje by dywidendę do 50% z zysku z 2020 roku mógł wypłacić jedynie bank:
- nierealizujący programu naprawczego (programu postępowania naprawczego lub planu naprawy);
- posiadający ocenę końcową BION nie gorszą niż 2,5;
- wykazujący poziom dźwigni finansowej (LR) na poziomie wyższym niż 5%;
- posiadający współczynnik kapitału podstawowego Tier I (CET1) nie niższy niż wymagane minimum: 4,5% + 56%*add-on + wymóg połączonego bufora, przy uwzględnieniu bufora ryzyka systemowego na poziomie 3%;
- posiadający współczynnik kapitału Tier I (T1) nie niższy niż wymagane minimum: 6% + 75%*add-on + wymóg połączonego bufora, przy uwzględnieniu bufora ryzyka systemowego na poziomie 3%;
- posiadający łączny współczynnik kapitałowy (TCR) nie niższy niż wymagane minimum: 8% + add-on + wymóg połączonego bufora, przy uwzględnieniu bufora ryzyka systemowego na poziomie 3%.
Dywidendę do wysokości 75% zysku z 2020 r. może wypłacić jedynie bank spełniający wszystkie kryteria wypłaty dywidendy do 50% zysku, przy jednoczesnym dodatkowym uwzględnieniu w ramach kryteriów kapitałowych poziomu wrażliwości banku na niekorzystny scenariusz makroekonomiczny, mierzonego przy pomocy wyników stress testów nadzorczych. Poziom wrażliwości ujmowany jest jako różnica pomiędzy TCR w scenariuszu referencyjnym i TCR w scenariuszu szokowym na koniec okresu prognozy (2021), z uwzględnieniem korekt nadzorczych.
Dywidendę do wysokości 100% zysku z 2020 r. może wypłacić jedynie bank spełniający wszystkie kryteria wypłaty dywidendy do 50% zysku, przy jednoczesnym dodatkowym uwzględnieniu w ramach kryteriów kapitałowych poziomu wrażliwości banku na niekorzystny scenariusz makroekonomiczny, z zastrzeżeniem, że nie uwzględnia się zakładanych przez bank emisji kapitału T1 oraz T2 w scenariuszu szokowym.
Dodatkowo, banki istotnie zaangażowane (tj. posiadające w portfelu należności od sektora niefinansowego ponad 5% udział walutowych kredytów mieszkaniowych dla gospodarstw domowych) w walutowe kredyty mieszkaniowe dla gospodarstw domowych korygują stopę wypłaty dywidendy w oparciu o dwa dodatkowe kryteria:
Kryterium 1: udział walutowych kredytów mieszkaniowych dla gospodarstw domowych w całym portfelu należności od sektora niefinansowego:
|
Kryterium 2: udział kredytów mieszkaniowych walutowych udzielonych w latach 2007 i 2008 w portfelu walutowych kredytów mieszkaniowych gospodarstw domowych:
|
Bank powinien spełniać powyższe kryteria zarówno na poziomie jednostkowym, jak i skonsolidowanym.
Komisja Nadzoru Finansowego uznaje ponadto za niezbędne niepodejmowanie bez uprzedniej konsultacji z organem nadzoru, innych działań, w szczególności pozostających poza zakresem bieżącej działalności biznesowej i operacyjnej, mogących skutkować obniżeniem bazy kapitałowej, w tym także ewentualnych wypłat dywidend z niepodzielonego zysku z lat ubiegłych oraz wykupów akcji własnych. Komisja Nadzoru Finansowego oczekuje, że ewentualna realizacja takich operacji będzie każdorazowo uzależniona od wyniku konsultacji z organem nadzoru.
Minimalne wymogi dla banku
Bufory kapitałowe na docelowym poziomie, oraz minimalne poziomy wskaźników kapitałowych do wypłaty do 50%, do 75% oraz do 100% z wypracowanego zysku przedstawia poniższa tabela:
CET1 |
T1 |
TCR | |
Minimalny poziom wynikający z Rozporządzenia 575/2013 |
4,50% |
6,00% |
8,00% |
Wymóg połączonego bufora: |
3,26% |
||
Bufor zabezpieczający |
2,50% |
||
Bufor antycykliczny* |
0,01% |
||
Bufor instytucji o znaczeniu systemowym |
0,75% |
||
Bufor ryzyka systemowego** |
0,00% |
||
Bufor nadzorczy (tylko dla Grupy)*** | 0,00% | 0,01% | 0,01% |
BANK PEKAO RAZEM – minimalny wymóg |
7,76% |
9,26% |
11,26% |
GRUPA PEKAO RAZEM – minimalny wymóg |
7,76% |
9,26% |
11,26% |
Razem do wypłaty 50% dywidendy Grupa |
10,76% |
12,26% |
14,26% |
Bufor TWS (1) 2020**** |
0,90% |
||
Razem do wypłaty 75% dywidendy Grupa |
11,66% |
13,16% |
15,16% |
Bufor TWS (2) 2020**** |
2,28% |
||
Razem do wypłaty 100% dywidendy Grupa |
13,04% |
14,54% |
16,54% |
* Bufor antycykliczny wyliczony na dzień 31.05.2021 wynosił dla Grupy 0,0082%
** W związku z opublikowanym Rozporządzeniem Ministra Finansów bufor ryzyka systemowego został uchylony w dniu 19 marca 2020 roku. Wartość obowiązująca do tej daty wynosiła wynosi 3% łącznej kwoty ekspozycji na ryzyko dla wszystkich ekspozycji znajdujących się wyłącznie na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
*** Bufor filara II nałożony przez KNF na pokrycie ryzyka hipotek walutowych, na poziomie 0,008 p.p. dla TCR, który powinien składać się co najmniej w 75% z kapitału Tier I (co odpowiada 0,006 p.p.) oraz co najmniej w 56% z kapitału podstawowego Tier I (co odpowiada 0,004 p.p.)
**** Zgodnie z pismem KNF z dnia 30 czerwca 2021 w sprawie polityki dywidendowej, dla banków chcących wypłacić 100% dywidendy został nałożony bufor określający wrażliwość banku na niekorzystny scenariusz, wyliczony jako różnica pomiędzy łącznym współczynnikiem kapitałowym w scenariuszu referencyjnym a szokowym na koniec okresu prognozy badanego w testach warunków skrajnych. Dla Banku bufor ten wyniósł 0,90% (1) z uwzględnieniem korekt nadzorczych oraz przy braku uwzględniania zakładanych przez Bank emisji kapitału T1 oraz T2 w scenariuszu szokowym wyniósł 2,28% (2).
Ogólne wytyczne dotyczące podziału zysku
Bank i Grupa Kapitałowa Banku planują utrzymanie funduszy własnych na poziomie zapewniającym wypłacalność zarówno w sytuacji normalnej jak i w przypadku poniesienia nadzwyczajnie dużych strat.
Przy wyznaczaniu przyszłych poziomów wypłat z zysku, zarówno w długim jak i krótkim terminie, Bank bierze pod uwagę:
- planowane cele rozwojowe (cele strategiczne) Banku i grupy kapitałowej Banku,
- sytuację makroekonomiczną oraz sytuację na rynkach finansowych w Polsce i na świecie,
- aktualny poziom wskaźników adekwatności kapitałowej Banku na poziomie indywidualnym oraz na poziomie skonsolidowanym (zarówno w ramach Filara 1 jak i Filara 2),
- wymogi połączonego bufora na poziomie indywidualnym oraz na poziomie skonsolidowanym,
- planowane lub możliwe zmiany w regulacjach prawnych, mające lub mogące mieć wpływ na adekwatność kapitałową,
- stanowiska KNF w zakresie założeń polityki dywidendowej,
- oczekiwania ze strony inwestorów.
Kierunkowa propozycja podziału zysku Banku
Zarząd Banku w pierwszej kolejności przy rekomendowaniu wypłat z zysków będzie brał pod uwagę rekomendacje i zalecenia nadzoru, w szczególności KNF i EBA, dotyczące podziału zysku.
Zarząd Banku w dniu 29 marca 2021 r. podjął uchwałę określającą następujące kierunkowe propozycje podziału zysku Banku za lata 2021-2024:
- przeznaczenie na dywidendę za rok 2021 50%-75% zysku Banku za rok 2021,
- przeznaczenie na dywidendę za rok 2022 50%-75% zysku Banku za rok 2022,
- przeznaczenie na dywidendę za rok 2023 50%-75% zysku Banku za rok 2023,
- przeznaczenie na dywidendę za rok 2024 50%-75% zysku Banku za rok 2024.
Kierunkowe propozycje podziału zysku Banku za lata 2021-2024 uzyskały w dniu 29 marca 2021 r. pozytywną ocenę Rady Nadzorczej Banku.
Kierunkowe propozycje podziału zysku Banku za lata 2021-2024 mogą ulegać zmianie, w tym Zarząd Banku może rekomendować w poszczególnych latach podział zysku za dany rok w inny sposób niż wskazany powyżej, w szczególności w zależności od:
- rekomendacji KNF dotyczących podziału zysku lub stanowisk KNF związanych z podziałem zysku,
- ograniczeń wynikających z przepisów prawa, w szczególności Ustawy o nadzorze makroostrożnościowym nad systemem finansowym i zarządzaniu kryzysowym w systemie finansowym, Ustawy o Bankowym Funduszu Gwarancyjnym, systemie gwarantowania depozytów oraz przymusowej restrukturyzacji, Ustawy Prawo Bankowe,
- wystąpienia innego niż zakładane tempa wzrostu aktywów ważonych ryzykiem Banku i grupy kapitałowej Banku,
- pogorszenia sytuacji makroekonomicznej oraz sytuacji na rynkach finansowych w Polsce lub na świecie,
- wprowadzenia regulacji mających lub mogących mieć istotny wpływ na adekwatność kapitałową Banku lub grupy kapitałowej Banku,
- nałożenia na Bank dodatkowych buforów kapitałowych.
Historia dywidendy
Zgodnie z uchwałą Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy, które odbyło się 11 czerwca 2021 roku, wypłata dywidendy przez Bank z zyzku za 2020 rok będzie uzależniona od: (i) stanowiska Komisji Nadzoru Finansowego odnoszącego się do polityki dywidendowej banków komercyjnych w drugiej połowie 2021 r. oraz (ii) zalecenia nadzorczego KNF odnoszącego się do polityki dywidendowej Banku w drugiej połowie 2021 r. Intencją Banku jest wypłata 75% zysku netto Banku z 2020 roku, tj. 3,21 zł/akcję, jeśli tylko zalecenia KNF na to pozwolą.
Dywidenda za rok | Liczba akcji | Dywidenda na akcję (PLN) | Łączna wartość dywidendy (mln PLN) | Zysk na akcję (PLN) | Stopa dywidendy (%)* |
2022 | 262.470.034 | 5,42 | 1.423 | 4.9 | |
2021 | 262.470.034 | 4,30 | 1.129 | 6,54 | 5,6 |
2020 | 262.470.034 | 3,21 | 843 | 8,29 | 2,9 |
2019 | bez dywidendy | ||||
2018 | 262.470.034 | 6,60 | 1.732 | 8,70 | 6,0 |
2017 | 262.470.034 | 7,90 | 2.074 | 9,43 | 6,9 |
2016 | 262.470.034 | 8,68 | 2.278 | 8,68 | 6,6 |
2015 | 262.470.034 | 8,70 | 2.283 | 8,73 | 5,8 |
2014 | 262.470.034 | 10,00 | 2.625 | 10,34 | 5,5 |
2013 | 262.470.034 | 9,96 | 2.614 | 10,61 | 5,2 |
2012 | 262.470.034 | 8,39 | 2.202 | 11,26 | 4,9 |
2011 | 262.383.129 | 5,38 | 1.412 | 11,05 | 3,7 |
2010 | 262.367.367 | 6,80 | 1.785 | 9,63 | 3,9 |
2009 | 262.359.543 | 2,90 | 761 | 9,20 | 1,6 |
2008 | bez dywidendy | ||||
2007 | 261.866.657 | 9,60 | 2.517 | 12,27 | 7,6 |
2006 | 166.808.257 | 9,00 | 1.504 | 10,72 | 2,5 |
2005 | 166.481.687 | 7,40 | 1.234 | 9,24 | 3,3 |
2004 | 166.481.687 | 6,40 | 1.065 | 8,08 | 3,7 |
2003 | 166.121.847 | 4,50 | 748 | 5,55 | 3,3 |
2002 | 165.748.203 | 4,18 | 693 | 4,64 | 3,9 |
2001 | 165.748.203 | 3,80 | 630 | 7,61 | 4,0 |
* Na podstawie Biuletynu Statystycznego GPW